市場(chǎng)需求不及預(yù)期？手機(jī)大廠及半導(dǎo)體通路商紛紛去化庫(kù)存，缺芯問(wèn)題將緩解？

芯智訊|Core Zhixun|

2022-03-10 13:16:37 0

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5月17日消息，近日供應(yīng)鏈傳出消息稱，近期智能手機(jī)、車用電子需求出現(xiàn)變化，部分先前拉高庫(kù)存的客戶開(kāi)始去杠桿、去庫(kù)存，訂單增速開(kāi)始放緩，凸顯半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)兩類終端應(yīng)用浮現(xiàn)庫(kù)存修正跡象。其中，*大陸市場(chǎng)需求的修正，相對(duì)其他市場(chǎng)更快、也更劇烈。此外，由于半導(dǎo)體*缺貨導(dǎo)致終端制造廠商運(yùn)營(yíng)困難，大陸華東、華南地區(qū)的很多中小制造廠商已掀起*無(wú)薪休假或閉潮。

在芯智訊看來(lái)，自去年下半年以來(lái)出現(xiàn)的晶圓代工產(chǎn)能緊缺，芯片缺貨*等問(wèn)題，主要的原因在于以下幾點(diǎn)：

1、需求增長(zhǎng)：

a、新冠疫情之下，帶動(dòng)了在家辦公、在線學(xué)習(xí)、娛樂(lè)等需求，使得對(duì)于PC、平板、游戲機(jī)等產(chǎn)品的需求激增，同時(shí)支持各類在線應(yīng)用的云服務(wù)需求激增也刺激了對(duì)于服務(wù)器的需求。這些產(chǎn)品的需求的增長(zhǎng)，自然也加大了對(duì)于半導(dǎo)體芯片的需求。而在去年下半年，隨著智能手機(jī)市場(chǎng)及汽車市場(chǎng)的快速?gòu)?fù)蘇，也加大了對(duì)于半導(dǎo)體芯芯片的需求。

b、隨著5G智能手機(jī)、新能源汽車的發(fā)展，單個(gè)手機(jī)或單臺(tái)新能源汽車對(duì)于半導(dǎo)體元器件的需求量在大幅增長(zhǎng)。

2、產(chǎn)能損失。去年以來(lái)日本地震、臺(tái)灣地震，各大晶圓廠火災(zāi)、停電事故，美國(guó)德州冬季風(fēng)暴等，導(dǎo)致了非常多的晶圓制造產(chǎn)能損失；

3、高庫(kù)存水位。中美貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)影響下，以智能手機(jī)為代表的終端大廠出于供應(yīng)鏈安全考慮，紛紛加大了關(guān)鍵元器件的備貨量，并持續(xù)維持高庫(kù)存水位；

4、資源錯(cuò)配：一個(gè)終端設(shè)備需要非常多的芯片，缺一不可，當(dāng)各類芯片出現(xiàn)緊缺之時(shí)，廠商都會(huì)開(kāi)始*芯片，由于各廠商的供應(yīng)鏈資源的差異，導(dǎo)致部分廠商*到這些芯片，另一些廠商則*到那些芯片，導(dǎo)致很多廠商都會(huì)缺某幾樣芯片，進(jìn)而影響出貨；另外，去年汽車廠商對(duì)于市場(chǎng)預(yù)判出現(xiàn)錯(cuò)誤，當(dāng)下半市場(chǎng)需求快速起來(lái)后，才開(kāi)始來(lái)追加車用芯片訂單，而當(dāng)時(shí)晶圓廠產(chǎn)能很多已經(jīng)被量級(jí)更為龐大的消費(fèi)電子市場(chǎng)的需求所占據(jù)，致使車用芯片難以拿到產(chǎn)能。

5、競(jìng)爭(zhēng)壓制。當(dāng)某些芯片可能缺貨，頭部的廠商可能會(huì)傾向于壟斷某些緊缺資源，即使自己不需要那么多，但是自己拿得多了，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手能拿到的芯片就會(huì)少，從而影響出貨，這也就成了壓制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的手段；

6、炒貨。由于大量芯片出現(xiàn)缺貨、*，自然就有了暴利可圖。很多分銷商、渠道商也會(huì)傾向于囤貨，等*再慢慢放。另外，還有一些外圍資金也加入炒貨，畢竟只要判斷夠準(zhǔn)，囤積一批貨，等個(gè)幾個(gè)星期甚至幾天就能賺個(gè)百分之三四十，甚至幾倍，這比炒股快多了。之前華強(qiáng)北就有把房子抵押去炒貨的。

7、新增產(chǎn)能有限，且遠(yuǎn)水難救近火。由于晶圓廠投資高，且從開(kāi)始新建晶圓廠到量產(chǎn)本身周期較長(zhǎng)，通常需要兩三年。難以緩解目前的芯片緊缺問(wèn)題。而兩三年市場(chǎng)需求可能會(huì)發(fā)生變化，可能會(huì)導(dǎo)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。所以大廠都不太愿意新建多少成熟制程產(chǎn)能，認(rèn)為維持現(xiàn)有的利潤(rùn)率和供需水平挺好，不用冒險(xiǎn)投資，訂單又不愁。

特別是對(duì)于基于8吋晶圓的成熟制程來(lái)說(shuō)，由于上游設(shè)備廠大多轉(zhuǎn)向12吋設(shè)備，使得8吋設(shè)備供給量少，且二手設(shè)備價(jià)格也很高昂，所以新建8吋晶圓廠可謂是投資不少、風(fēng)險(xiǎn)高、利潤(rùn)率卻較低，所以就更沒(méi)什么廠商愿意做了。

這也迫使部分芯片設(shè)計(jì)廠商開(kāi)始更改芯片設(shè)計(jì)，提升芯片制程，利用12吋晶圓來(lái)生產(chǎn)，而此舉也加重了基于12吋晶圓的成熟制程的產(chǎn)能緊張。

即便是對(duì)于新建12吋成熟制程晶圓廠來(lái)說(shuō)，如果沒(méi)有幾個(gè)大客戶托底，也依然是存在量產(chǎn)后，市場(chǎng)需求下滑，產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。所以聯(lián)電建個(gè)2.75萬(wàn)片12吋成熟制程產(chǎn)能還要拉個(gè)五家芯片廠來(lái)托底，以防未來(lái)幾年后出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)導(dǎo)致產(chǎn)能利用率大幅降低。

在以上諸多造成芯片缺貨的原因當(dāng)中，以智能手機(jī)為代表的終端大廠持續(xù)維持高庫(kù)存水位，半導(dǎo)體通路商的囤貨，以及市場(chǎng)的需求的增長(zhǎng)是主要因素。而一旦市場(chǎng)需求增長(zhǎng)放緩，終端大廠及通路商必然會(huì)開(kāi)始主動(dòng)降低庫(kù)存水位，此舉或?qū)⒕徑饽壳氨姸嘈酒o缺問(wèn)題。

此前受印度新冠疫情爆發(fā)影響，導(dǎo)致眾多手機(jī)品牌廠商紛紛下修出貨目標(biāo)。根據(jù)集邦科技的預(yù)測(cè)，Q2到Q3季度中預(yù)計(jì)會(huì)有1200萬(wàn)部智能手機(jī)的生產(chǎn)會(huì)受到影響，導(dǎo)致印度手機(jī)全年生產(chǎn)量下滑7.5%。

隨后有傳聞稱，小米全年出貨量目標(biāo)從2.4億砍到1.9億，榮耀從5000萬(wàn)部砍到3500萬(wàn)部，OPPO、vivo、Realme、一加等品牌也會(huì)削減訂單，整體砍單幅度約為20%。

另?yè)?jù)臺(tái)灣媒體報(bào)道，近期智能手機(jī)市場(chǎng)已出現(xiàn)雜音，5G手機(jī)終端更浮現(xiàn)“賣不動(dòng)”的疲態(tài)，并傳出大陸兩大手機(jī)品牌OPPO、vivo下修部分零組件訂單，牽動(dòng)聯(lián)發(fā)科、大立光等手機(jī)供應(yīng)鏈后市。聯(lián)發(fā)科雖拋出今年?duì)I收年增四成以上、再創(chuàng)新高的展望，或也將面臨下半年業(yè)績(jī)可能不如上半年、“*季不*”的窘境。

業(yè)者提醒，過(guò)去大陸手機(jī)品牌瘋狂拉貨，重復(fù)下單比率應(yīng)該不小，近期市場(chǎng)更傳出大陸非蘋果手機(jī)品牌下修全年出貨量目標(biāo)的信息，除了受印度疫情擴(kuò)大，影響當(dāng)?shù)?G手機(jī)制造與市場(chǎng)需求之外，5G需求及銷售動(dòng)能是否趨緩，也是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。

5G關(guān)鍵元件、臺(tái)灣*大暨*前三大低溫陶瓷共燒元件（LTCC）廠璟德表示，智能手機(jī)市場(chǎng)需求的確有一些變化，尤其近期5G智能手機(jī)拉貨確實(shí)已經(jīng)不像今年初那么熱，必須持續(xù)觀察是短期受到疫情擴(kuò)大的影響，還是回歸市場(chǎng)面真實(shí)需求。

另?yè)?jù)供應(yīng)鏈透露，蘋果日前已下令要求本季通路加速去化庫(kù)存，蘋果方面預(yù)計(jì)去化約300～400萬(wàn)臺(tái)iPhone庫(kù)存，以利于下半年新iPhone上市后，挪出更多銷售空間。

同時(shí)，除蘋果之外的亞太市場(chǎng)手機(jī)訂單也在5月開(kāi)始出現(xiàn)庫(kù)存去化，整體新增投片訂單已放緩，對(duì)應(yīng)終端出貨在5月至6月運(yùn)用中階機(jī)種小改款順勢(shì)調(diào)整庫(kù)存，預(yù)計(jì)安卓陣營(yíng)的5G手機(jī)芯片庫(kù)存去化規(guī)模將和蘋果不相上下。

業(yè)界認(rèn)為，第二季度整體智能手機(jī)庫(kù)存修正速度應(yīng)該會(huì)比預(yù)期快，隨著庫(kù)存修正后，有助產(chǎn)業(yè)回到合適的健康庫(kù)存水準(zhǔn)，手機(jī)芯片缺貨情況有望得到一定緩解。

另外，由于此前車用微控制器（MCU）大缺貨，部分產(chǎn)品*數(shù)倍也拿不到貨，恐慌性備貨下，導(dǎo)致出現(xiàn)就算其他產(chǎn)品零件湊齊了，也出不了貨的“長(zhǎng)短料”現(xiàn)象，不少車廠因而開(kāi)始減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。

報(bào)道稱，過(guò)去三個(gè)月，*大陸半導(dǎo)體通路商大量囤積MCU庫(kù)存，可能實(shí)際從MCU廠或是整合元件廠出貨是小幅*10%至15%，但下游通路商大量囤積后再次哄抬價(jià)格高達(dá)數(shù)倍，導(dǎo)致系統(tǒng)廠商采購(gòu)價(jià)格遠(yuǎn)高于實(shí)際行情，這也抑制了他們的需求。

業(yè)內(nèi)信息顯示，車廠每周都會(huì)確認(rèn)芯片實(shí)際庫(kù)存情況，如韓系車廠和二線半導(dǎo)體通路商在香港和新加坡的黑市尋找有庫(kù)存能交易的對(duì)象，但實(shí)際成交情況不如預(yù)期，價(jià)格更為混亂。

業(yè)界觀察人士稱，雖然不少車廠大喊缺貨，但實(shí)際上缺貨主要是周邊IC產(chǎn)品，其余核心芯片部分庫(kù)存皆已陸續(xù)建立至少一季度，加上大型車廠不愿被黑市與通路商亂喊價(jià)影響，近期部分已開(kāi)始變更設(shè)計(jì)。

比如福特，其旗下六成車用芯片采用55nm或更成熟的制程，導(dǎo)致在相關(guān)成熟制程供不應(yīng)求下，影響該公司*至少價(jià)值25億美元的汽車出貨。為解決這一問(wèn)題，近期福特已計(jì)劃將部分成熟制程芯片重新設(shè)計(jì)，雖然產(chǎn)品重新設(shè)計(jì)也會(huì)影響原先生產(chǎn)進(jìn)程，但能確保轉(zhuǎn)用其他制程后減少供應(yīng)緊繃狀況。

消息稱，福特計(jì)劃6月開(kāi)始在部分區(qū)域?qū)囆瓦M(jìn)行改款。業(yè)界傳聞這也是為了將先前囤積的部分車用芯片庫(kù)存去化作準(zhǔn)備，并將上漲的芯片成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

另外值得注意的是，此前臺(tái)積電等晶圓代工廠已通過(guò)“超級(jí)急件”訂單生產(chǎn)車用芯片，預(yù)計(jì)6月能滿足部分客戶基本需求，屆時(shí)車用芯片缺貨的問(wèn)題有望在一定程度上得到緩解。

報(bào)道稱，在智能手機(jī)廠商及車廠開(kāi)始去化庫(kù)存等諸多因素的作用之下，導(dǎo)致這兩個(gè)市場(chǎng)對(duì)于半導(dǎo)體需求開(kāi)始有所下滑。而這也迫使先前囤積了大量庫(kù)存或有為客戶大量備貨的部分半導(dǎo)體通路商也開(kāi)始陸續(xù)去化庫(kù)存。

另外，近期不少位于深圳、東莞的中小型電子廠由于芯片*、缺貨、交貨周期拉長(zhǎng)、原物料成本大漲，導(dǎo)致生產(chǎn)越多虧損越多，不得不停止接單或延后出貨，部分工廠開(kāi)始放無(wú)薪假，甚至倒閉。這些需求端的變化，也進(jìn)一步推動(dòng)了半導(dǎo)體通路商開(kāi)始紛紛去化庫(kù)存，以降低風(fēng)險(xiǎn)。

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